Les investisseurs abordent 2025 avec un mélange d’enthousiasme et d’appréhension. Selon une étude récente réalisée par XTB, l’année à venir pourrait apporter des bouleversements majeurs sur les grandes places boursières, avec en toile de fond une inflation encore persistante, des politiques monétaires à géométrie variable et de vives tensions internationales.
L’examen des points clés évoqués dans ce rapport, publié par la plateforme de trading XTB sous le titre « Perspectives de marché 2025 », tente d’apporter des éclaircissement aux nombreuses questions qui préoccupent déjà les acteurs du monde économique en ce début d’année.
La question de l’inflation en 2025
Après les secousses des années précédentes liées notamment à la gestion de la crise COVID et à la crise énergétique, la trajectoire de l’inflation reste un point sensible. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a entamé un cycle de baisses de taux modéré, dans l’espoir d’ancrer les anticipations d’inflation et de soutenir la croissance.
Néanmoins, le retour de Donald Trump à la Maison-Blanche ajoute une part de flou. Son programme économique, orienté vers des mesures protectionnistes et une politique migratoire stricte, suscite des spéculations sur le niveau exact des prix. Les droits de douane élevés et la réduction de main-d’œuvre pourraient renchérir le coût de nombreux biens, tout en pesant sur certaines branches industrielles.
Le paysage européen est encore moins rassurant : la zone euro peine à enregistrer une croissance solide, tandis que la Banque centrale européenne a entamé une baisse de ses taux plus tardive qu’outre-Atlantique. Dans ce contexte, l’éventualité d’une inflation rehaussée ne peut être exclue. Si la conjoncture mondiale s’avère moins porteuse ou si des chocs géopolitiques venaient à perturber les échanges, un retour de tensions sur les prix compliquerait la tâche des banques centrales, en particulier de la BCE qui se retrouverait face à un dilemme entre la préservation de la demande et la stabilité monétaire.
L’EUR/USD fragilisé
Le rapport de XTB souligne également que le couple EUR/USD pourrait glisser à nouveau vers la parité.
Plusieurs facteurs alimentent ce scénario. Tout d’abord, l’économie européenne est freinée par des indicateurs manufacturiers en berne et des incertitudes autour de la reprise. Les indices PMI se maintiennent souvent sous le seuil symbolique de 50, signe d’une activité en stagnation ou en contraction. Une telle situation prédispose la BCE à poursuivre des baisses de taux dans l’espoir de soutenir l’activité, mais cette approche pourrait affaiblir encore la monnaie unique.
Aux États-Unis, la volonté de la nouvelle administration d’adopter des mesures protectionnistes est susceptible de stimuler la demande de dollars. Parallèlement, si la Fed reste vigilante face à un éventuel regain d’inflation, elle pourrait maintenir ses taux à des niveaux plus élevés que prévu. Dans un tel contexte, la force du billet vert face à un euro sous pression rend crédible l’idée d’un retour à la parité. À noter cependant que Donald Trump, lors d’une récente intervention devant le Forum économique mondial (WEF), a déclaré son intention de contraindre la Réserve fédérale à réduire les taux d’intérêt.
La Chine et ses aléas
L’étude de XTB met aussi l’accent sur le cas chinois. Bien que Pékin ait multiplié les plans de relance et poursuivi sa politique monétaire accommodante, la consommation intérieure peine à se rétablir pleinement, tandis que la crise immobilière continue de peser sur la confiance.
Le contexte extérieur n’aide guère la Chine : l’arrivée de Donald Trump à la tête des États-Unis fait redouter de nouvelles restrictions commerciales susceptibles de viser les exportations chinoises. Pékin pourrait donc s’orienter vers une politique de soutien massif à la demande intérieure pour compenser d’éventuelles difficultés. L’impact concret sur les marchés financiers dépendra de l’efficacité de ces mesures et de la capacité de la Chine à maintenir un taux de croissance avoisinant les 4,5 %. À l’heure actuelle, les indices chinois restent donc soumis à des tensions entre, d’un côté, une politique de relance soutenue et, de l’autre, l’incertitude concernant la politique internationale américaine.
L’or retrouve des couleurs
Dans ce panorama parfois troublé, le métal jaune a connu une année 2024 très dynamique.
Historiquement, lorsque les banques centrales amorcent des baisses de taux, l’or a souvent tendance à attirer les capitaux en quête de valeur refuge, d’autant plus dans un climat où les questions géopolitiques demeurent sensibles. Selon XTB, 2025 pourrait être synonyme de hausses supplémentaires. Cependant, une flambée marquée de l’inflation, qui contraindrait la Fed à maintenir ou relever ses taux, représenterait un frein pour les cours.
En parallèle, la demande d’investissement en provenance des ETF et des banques centrales constitue un autre paramètre d’importance. La Chine reste aussi un intervenant majeur via sa demande de bijoux, même si la stabilité de son marché intérieur demeure précaire. Quoi qu’il en soit, l’or devrait conserver son attrait, porté par l’incertitude ambiante et par l’hypothèse d’une politique américaine moins conciliante sur la scène internationale.
Le pétrole : vers 50 dollars le baril ?
Après une période d’agitation en 2024, le marché pétrolier aborde 2025 sous l’effet de forces divergentes.
D’un côté, une demande mondiale qui progresse moins vite que prévu, notamment en raison de la modération de la croissance chinoise. De l’autre, une offre qui pourrait s’avérer excédentaire avec la hausse de la production américaine et le rétablissement progressif des extractions de l’OPEP+. XTB souligne ainsi la possibilité d’une chute du baril vers 50 dollars si l’offre se déploie sans rencontrer de contrepoids significatif du côté de la demande.
Les tensions géopolitiques, qu’elles concernent le Moyen-Orient ou la Russie, demeurent néanmoins un paramètre sensible. Une perturbation notable de l’approvisionnement pourrait inverser la tendance. Toutefois, sur la base des prévisions actuelles, la pression à la baisse reste le scénario privilégié.
Wall Street et ses ambitions
Les indices boursiers américains ont été dopés en 2024 par la progression du secteur technologique et l’engouement autour de l’intelligence artificielle. La concentration des gains autour de quelques grandes valeurs a conduit le ratio CAPE à des niveaux historiquement élevés, laissant craindre une correction. Néanmoins, comme le rappelle l’analyse de XTB, l’économie américaine conserve une croissance robuste (avoisinant les 2,5 %) et la perspective d’une modernisation accélérée des infrastructures ainsi que d’investissements massifs dans l’IA pourrait justifier des valorisations importantes.
Reste à savoir si la nouvelle administration adoptera des mesures encourageant l’innovation, ou si la tentation protectionniste l’emportera, ce qui entraînerait des turbulences sur le commerce international. La volatilité pourrait donc s’accentuer, mais plusieurs experts continuent de miser sur l’élan des entreprises américaines, en particulier dans la tech, l’IA et certains secteurs financiers.
Trois valeurs à surveiller selon XTB
Dans son rapport, XTB met en avant trois entreprises à fort potentiel pour 2025 : Fortinet, Datadog et SoFi Technologies.
- Fortinet tire parti du besoin grandissant de solutions de cybersécurité, dans un contexte où les technologies de cloud et de travail à distance continuent de s’étendre.
- Datadog, spécialisée dans la supervision des infrastructures et la sécurisation des données, profite du recours croissant à l’IA par les entreprises.
- SoFi Technologies, quant à elle, se démarque par son offre de services financiers modernisés et par les retombées positives d’une baisse des taux d’intérêt, notamment pour les prêts étudiants.
L’échappée de Bitcoin
Bitcoin a traversé 2024 en franchissant la barre des 100 000 dollars, soutenu par l’arrivée d’ETF dédiés et par l’intérêt de grands acteurs institutionnels. La réduction de moitié (halving) qui a eu lieu en 2024 a également alimenté une dynamique haussière, tandis que l’idée d’une éventuelle politique fédérale plus favorable aux cryptomonnaies a donné un coup de projecteur au secteur.
Pour 2025, les scénarios les plus optimistes envisagent une poursuite de la hausse, même si l’engouement pourrait légèrement retomber au profit de crypto-actifs plus modestes. Des facteurs de marché, comme la rareté grandissante de Bitcoin ou la spéculation autour de nouveaux produits financiers (ETF sur d’autres cryptomonnaies), entretiennent cette ferveur. Toutefois, le marché reste volatil ; un regain de pression réglementaire ou un repli des investisseurs institutionnels pourrait inverser la tendance.
Des perspectives de marché 2025 intéressantes
L’année 2025 s’avance avec un éventail de tendances complexes : incertitudes économiques, transformations technologiques et diplomatie parfois imprévisible.
Pour l’investisseur, la clé réside dans une veille attentive des indicateurs macroéconomiques et une analyse rigoureuse de l’environnement géopolitique. Les décisions de politique monétaire et la vitalité du commerce mondial constitueront des baromètres importants. En somme, que l’on porte son regard sur la Chine, les États-Unis ou les cryptomonnaies, 2025 devrait offrir son lot d’opportunités.
Présentation de XTB et de son positionnement
XTB est une plateforme de trading en ligne lancée en 2002, spécialisée dans les produits financiers dérivés tels que les CFD (contrats pour la différence), mais aussi dans les actions, les matières premières et les cryptomonnaies. La société est soumise à la régulation d’autorités financières reconnues, notamment la Financial Conduct Authority (FCA) au Royaume-Uni et la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg.
Ce qui différencie XTB, c’est sa plateforme de trading xStation 5, réputée pour sa simplicité d’utilisation, ses outils d’analyse performants et l’accès qu’elle offre à une large variété de produits financiers. En complément, XTB propose une riche bibliothèque de contenus éducatifs, incluant des webinaires et des articles, pour aider les investisseurs à mieux comprendre les marchés financiers.
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