INTERVIEW. Selon Philippe Herlin, économiste et essayiste, « la hausse du coût de l’énergie va rendre l’Europe moins compétitive et l’euro va perdre de sa valeur, face au dollar ». Faut-il alors quitter l’euro pour préserver son épargne ? Vers quels produits se tourner ? Décryptage.
Inflation élevée, perte de pouvoir d’achat, risque de récession… L’économie européenne traverse depuis plus d’un an quelques turbulences, et cela devrait perdurer. En 2022, la crise énergétique et l’inflation ont fait sombrer l’euro de 6,5 % face au dollar. Si la monnaie européenne commence à remonter, les inquiétudes sur la santé du système financier subsistent. Car pour lutter contre l’inflation, la banque centrale européenne (BCE), semble décidée à continuer la relevée de ses taux de manière régulière en 2023. Les États les plus endettés de la zone euro pourraient ainsi être pénalisés. Cette stratégie anti-inflationniste risque alors de se répercuter sur l’euro cette année, estiment plusieurs économistes. Notre épargne est-elle de ce fait en danger ?
Épargne : « L’euro va encore perdre de sa valeur »
Si, « dans les semaines qui viennent de s’écouler, l’euro remonte tout doucement, je demeure inquiet pour sa valeur par rapport au dollar et à l’or », nous confie Philippe Herlin, économiste.
« Effondrement » de l’euro : « La hausse du coût de l’énergie va rendre l’Europe moins compétitive »
Ce mardi 25 avril, l’euro se dépréciait légèrement face au dollar, se hissant au-dessus du seuil des 1,10 dollar. Cette volatilité pourrait avoir une tendance baissière « à moyen et long terme, car l’énergie va désormais coûter plus cher en Europe qu’ailleurs (États-Unis et Chine) », prévient l’essayiste. « Usage de la planche à billets durant le Covid, transition énergétique, isolation thermique… L’inflation, qui était déjà présente avant le conflit russo-ukrainien, va persister. Car, ces solutions coûtent une fortune et ont un effet limité. Le prix de l’électricité va exploser en Europe, qui ne sera plus concurrentielle. Cela pourrait provoquer son effondrement et une nouvelle vague de désindustrialisation. L’euro pourrait alors perdre de sa valeur.
« Effondrement » de l’euro : un pouvoir d’achat en chute libre ?
Comme le fait si bien remarquer l’auteur de l’enquête exclusive « Pouvoir d’achat : le grand mensonge », (Ed. Eyrolles 2018), « la hausse du coût de l’énergie pèse autant du côté de la production, moins compétitive, que du consommateur. Tous les produits qui consomment de l’énergie vont augmenter : notamment les produits surgelés en raison de la chaine du froid à scrupuleusement respecter. Cela va donc restreindre le pouvoir d’achat, et générer de l’inflation. Il ne devrait pas y avoir de récession technique cette année, mais toute croissance est obérée », évalue-t-il.
« Effondrement » de l’euro : quels risques pour l’épargne et le pouvoir d’achat ?
Si l’inflation persiste, il va falloir trouver des moyens de protéger son épargne.
Zone euro : doit-on s’attendre à une hyperinflation ?
« L’euro ne devrait pas s’effondrer, mais sa baisse tendancielle est bien réelle, du fait de l’inflation importée », pointe Philippe Herlin. Et d’ajouter : « De plus en plus de produits sont fabriqués en Asie et aux États-Unis. Or, si l’euro diminue, on va les payer plus cher. Et s’il y a davantage d’inflation, l’euro décroitra encore. »
En revanche, « pour ce qui est de l’hyperinflation, il faut qu’il y ait une crise en plus (crise bancaire et monétaire). Cela reste possible. Si ça arrive, la banque européenne se verra obligée de ressortir la planche à billets », explique l’expert.
Dépréciation de l’euro : quels risques pour l’épargne et comment s’en protéger ?
« Si l’indice des prix à la consommation continue de grimper, le taux d’inflation sera supérieur aux produits d’épargne classique », détaille Philippe Herlin. Pour limiter les risques, il conseille de quitter l’euro et d’aller vers des actifs réels. « En France, l’immobilier demeure une valeur refuge, mais les taux sont actuellement hauts, et les prix plutôt orientés à la baisse. Ce n’est donc pas le moment idéal pour investir pour ceux qui ont besoin d’un crédit.
Il reste l’achat d’or qui est attractif si son achat se déroule hors du système bancaire classique et les cryptomonnaies, dont le Bitcoin. Mais attention, ce marché des crypto demeure volatil. Ces investissements doivent donc être à long terme. Il est important de répartir ses risques et de diversifier son portefeuille. Il peut être aussi judicieux d’acheter des actions via une société ou en nom propre, mais cela demande un suivi et une certaine connaissance des marchés boursiers. Le marché de l’art et de la collection peut aussi être intéressant, mais il faut s’y connaître. Il est important d’investir dans des domaines assez simples à comprendre, ou de faire appel à un professionnel. »
Cette interview n’est pas un conseil en investissement, mais uniquement le fruit de nos recherches.
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