Un regain d’intérêt pour les produits structurés
En 2023, les produits structurés représentent environ 10% des unités de compte proposées dans les contrats d’assurance vie (source : France Assureurs). Ce chiffre traduit l’engouement des épargnants pour des solutions de placement alternatives aux fonds euros, en perte de vitesse depuis plusieurs années.
Ces produits, aussi appelés fonds à formule, visent à sécuriser un certain niveau de capital tout en offrant une performance attractive. Ils s’imposent donc comme une option séduisante pour conjuguer rendement et relative prudence, à condition de bien en comprendre le fonctionnement.
Qu’est-ce qu’un produit structuré en assurance vie ?
Un produit structuré combine plusieurs instruments financiers, comme :
- Des actifs sous-jacents (souvent des actions ou indices boursiers).
- Des instruments dérivés (options, obligations à capital garanti partiel ou total).
Son objectif ? Offrir un rendement conditionné à la performance du sous-jacent, avec un niveau de protection du capital à l’échéance (souvent 90% ou 100% selon les modalités).
Les produits structurés sont accessibles via les unités de compte (UC), support non garanti en capital, de plus en plus utilisés pour diversifier une assurance vie.
Quels sont les avantages des produits structurés ?
Face aux faibles rendements des fonds euros (1,9% en 2022 en moyenne selon la Banque de France), les fonds à formule offrent plusieurs atouts :
- Espérance de rendement supérieure : souvent entre 4% et 8% par an selon les scénarios.
- Fonction de protection à l’échéance selon des seuils définis à la souscription.
- Visibilité sur la durée : ils sont conçus pour durer de 4 à 10 ans en moyenne.
- Validation contractuelle des conditions de sortie : couplée à un cadre réglementaire strict.
Ils permettent donc d’optimiser la performance d’un contrat d’assurance vie tout en maîtrisant le risque maximal en capital.
Quels sont les risques à ne pas négliger ?
Malgré leurs qualités, les produits structurés ne sont pas sans danger. Certains risques doivent être connus :
- Complexité : les mécanismes de calcul du rendement sont parfois difficiles à comprendre.
- Risque de perte en capital si les conditions du marché deviennent défavorables.
- Liquidité limitée : les sorties anticipées peuvent être pénalisantes ou impossibles.
- Absence de garantie par l’État, contrairement aux fonds euros.
De plus, si l’investisseur ne comprend pas entièrement le fonctionnement du produit, cela peut mener à des attentes irréalistes.
Pour qui sont conçus ces placements ?
Les produits structurés sont conçus pour des épargnants :
- Capables de bloquer leur argent entre 4 et 8 ans,
- Acceptant une part de risques en échange d’un rendement potentiel supérieur,
- Ayant déjà un patrimoine financièrement stable avec d’autres placements diversifiés.
C’est donc un placement de diversification, à utiliser en complément des supports classiques, dans une stratégie patrimoniale à long terme.
Quels profils d’assurance vie intègrent des produits structurés ?
Certains contrats d’assurance vie haut de gamme ou distribués par des conseillers en gestion de patrimoine (CGP) proposent régulièrement des opportunités d’investissement en produits structurés. Toutefois, de plus en plus d’assureurs traditionnels les intègrent aussi à leur catalogue UC.
Comment choisir un bon produit structuré ?
Avant d’investir dans un fonds à formule, quelques critères doivent être analysés :
- Niveau de capital garanti à échéance (et les scénarios intermédiaires).
- Type de sous-jacent : un indice large comme l’EuroStoxx 50 est souvent plus stable qu’une action seule.
- Durée d’investissement.
- Scénario de remboursement anticipé : certaines formules offrent un remboursement annuel sous conditions.
- Frais intégrés (souvent compris dans la structure mais invisibles pour l’épargnant).
L’aide d’un professionnel est fortement recommandée pour décrypter la documentation technique et effectuer un choix éclairé.
Quelques exemples récents de produits séduisants
Voici quelques structures proposées récemment sur le marché :
- Autocall 6 ans sur l’EuroStoxx50 : coupon garanti de 6%/an si l’indice ne baisse pas de plus de 30%.
- Panier de Blue Chips françaises avec protection à -50% et potentiel de 7%/an.
- Produit à capital 100 % garanti si conservé jusqu’à échéance (10 ans), rendement plafonné à 4%/an.
La banque d’investissement ou la société de gestion conçoit ces produits, puis les intègre dans les contrats proposés par les assureurs.
Vers qui se tourner pour avoir de bons produits structurés dans son assurance vie ?
- Goodvest avec des actifs à impact,
- Yomoni avec l’un des meilleurs rapport qualité-prix,
- Corum L’Epargne pour les plus traditionnels.
Un outil stratégique à manier avec précaution
Les produits structurés offrent une vraie alternative pour dynamiser son contrat d’assurance vie tout en recherchant une certaine sécurité via le cadre balisé par la structure.
Ils ne doivent pas représenter l’intégralité de l’assurance vie, mais venir en complément d’un portefeuille diversifié.
La clé réside dans la compréhension du produit, de son horizon temps et de sa capacité à offrir une solution adaptée au profil de l’investisseur.
Et maintenant ?
Que pensez-vous des produits structurés ? Sont-ils, selon vous, une solution d’avenir dans un monde de taux incertains ? Partagez vos avis et vos expériences en commentaires !
Cet article n’est pas un conseil en investissement, mais un partage d’informations.
Si vous recherchez des conseils avisés pour investir, contactez notre conseiller immatriculé à l’Orias.
