Le débat que les épargnants doivent avoir
L’assurance vie et le PER sont souvent présentés comme deux placements capables de concilier rendement, sécurité, préparation de la retraite et finance responsable. Sur le papier, tout paraît séduisant. Dans les faits, la question mérite d’être posée plus franchement. Un contrat peut-il être rentable, prudent, accessible et aligné avec des critères ESG sans tomber dans le discours marketing trop lisse ?
Le rapport ESG Climat 2025 de Garance apporte une réponse intéressante, justement parce qu’il ne raconte pas une histoire parfaite. Il montre une mutuelle qui assume une approche mesurée, avec des indicateurs en progrès, des limites clairement visibles et des choix d’investissement qui ne se résument pas à une exclusion pure et simple.
La finance responsable s’apprécie à travers des indicateurs concrets, une méthodologie d’investissement, une politique de gestion des risques et la transparence d’un acteur sur ses réussites comme sur ses axes de progression.
Un fonds euros responsable conserve des actifs liés aux énergies fossiles
Le support en euros de Garance est classé article 8 selon le règlement SFDR. Il promeut donc des caractéristiques environnementales ou sociales, sans poursuivre un objectif d’investissement durable strict comparable à celui attendu d’un fonds classé article 9.
Un support article 8 peut intégrer des critères ESG tout en conservant certaines entreprises actives dans des secteurs polluants ou controversés. La présence d’un classement SFDR ne signifie donc pas que l’intégralité du portefeuille finance des activités vertes.
En 2025, Garance indique une exposition directe de 2,3% aux secteurs de l’extraction, du transport ou de la vente de combustibles fossiles, contre 2% en 2024. Le groupe applique parallèlement une politique d’exclusion concernant notamment les entreprises les plus dépendantes du charbon thermique. Les émetteurs tirant plus de 20% de leurs revenus ou de leur production d’énergie du charbon font partie des acteurs concernés par cette politique.
Le rapport mentionne néanmoins une faible exposition indirecte à plusieurs entreprises inscrites sur la Global Coal Exit List, par l’intermédiaire de fonds indiciels. Cette exposition représente environ 0,01% du portefeuille.
Cette approche repose davantage sur la sélection, le suivi et l’accompagnement de la transition des entreprises que sur l’exclusion générale de l’ensemble des secteurs fossiles. Elle pourra convenir aux épargnants recherchant une démarche ESG progressive. Les personnes souhaitant éliminer presque entièrement les activités fossiles devront examiner plus précisément les supports en unités de compte proposés dans le contrat.
Des indicateurs ESG encourageants mais difficiles à comparer
Le rapport Garance présente plusieurs indicateurs qui évoluent favorablement entre 2024 et 2025. Leur lecture exige toutefois de prendre en compte les changements de fournisseur de données, de méthode de calcul et de périmètre de couverture.
| Indicateur ESG | Valeur 2024 | Couverture 2024 | Valeur 2025 | Couverture 2025 |
| Empreinte carbone des niveaux 1 et 2 | 59,77 tCO₂e/M€ | 43,50% | 43,12 tCO₂e/M€ | 29,91% |
| Intensité de gaz à effet de serre des sociétés financées | 81,04 tCO₂e/M€ | 43,19% | 70,31 tCO₂e/M€ | 30,95% |
| Sociétés actives dans les combustibles fossiles | 11,72% | 43,50% | 8,60% | 34,91% |
| Part de production d’énergie non renouvelable | 26,90% | 14,31% | 21,29% | 17,20% |
| Activités affectant des zones sensibles pour la biodiversité | 9,10% | 43,50% | 4,94% | 34,97% |
La valeur de l’empreinte carbone diminue, tout comme l’intensité des émissions, l’indicateur relatif aux sociétés actives dans les combustibles fossiles et la part de production d’énergie non renouvelable. Le taux de couverture recule cependant sur plusieurs lignes. Une partie de la variation peut donc provenir du changement de périmètre plutôt que d’une transformation complète des investissements.
Les données dessinent par ailleurs une trajectoire contrastée. Les émissions directes de scope 1, l’empreinte carbone et l’intensité carbone diminuent, tandis que les émissions indirectes de scope 2 et de scope 3 progressent. Les émissions totales augmentent également.
Ces résultats reflètent donc une amélioration sur certains critères et une dégradation sur d’autres. Ils offrent surtout une photographie du portefeuille à un instant donné et un outil de suivi pour les prochaines années.
La performance financière reste le premier critère pour de nombreux épargnants
La dimension responsable d’un contrat doit être examinée avec son rendement, ses frais, son niveau de risque et la disponibilité de l’épargne. Sur ce terrain, les performances 2025 annoncées par Garance sont supérieures à la moyenne du marché des fonds euros.
Le fonds euros de Garance Épargne a servi un rendement de 3,50% en 2025, net de frais de gestion et avant prélèvements sociaux et fiscaux. Selon les données de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, le rendement moyen des fonds euros individuels s’est établi à environ 2,63% en 2025. Garance se situe ainsi 0,87 point au-dessus de cette moyenne.
À capital constant, 10 000€ rémunérés à 3,50% pendant une année complète auraient produit 350€ d’intérêts avant fiscalité. La même somme placée sur un Livret A rémunéré à 1,50% produit 150€ par an. Ce taux réglementé reste applicable jusqu’au 31 juillet 2026.
La comparaison présente toutefois des limites. Le Livret A est totalement liquide, défiscalisé et garanti par l’État. L’assurance vie bénéficie d’un cadre fiscal différent, avec des prélèvements sociaux sur les intérêts du fonds euros et une fiscalité qui dépend notamment de l’ancienneté du contrat et du montant des retraits.
Les performances passées ne préjugent pas des taux futurs. Le rendement de 3,50% correspond uniquement à l’année 2025.
Le PER Garance associe rendement et avantage fiscal
Le fonds euros du PER Garance Vivacité a rapporté 4,50% en 2025, net de frais de gestion et avant fiscalité. Une épargne de 10 000€ aurait ainsi généré 450€ sur l’année, sous réserve de rester investie pendant toute la période.
Le PER permet aussi de déduire les versements volontaires du revenu imposable, dans la limite du plafond disponible. Depuis 2026, cette déduction concerne les versements réalisés avant l’âge de 70 ans.
Pour un épargnant relevant de la tranche marginale d’imposition à 30%, disposant d’un plafond suffisant et versant 3 000€ sur son PER, la réduction d’impôt potentielle atteint 900€. Cet avantage fiscal à l’entrée doit être mis en perspective avec la fiscalité appliquée lors de la sortie en capital ou en rente.
L’épargne placée sur un PER reste normalement bloquée jusqu’à la retraite. Plusieurs situations autorisent cependant une sortie anticipée, notamment l’achat de la résidence principale, l’invalidité, le décès du conjoint, le surendettement ou l’expiration des droits au chômage.
Des contrats accessibles avec des frais contenus
L’assurance vie Garance Épargne est accessible à partir de 50€, avec des versements programmés dès 20€ par mois. Le contrat applique 0% de frais sur versement, 0,60% de frais annuels sur le fonds euros et 0,70% sur les unités de compte.
Une majoration annuelle de 0,10% peut s’ajouter sur la part investie en unités de compte dans le cadre de la gestion profilée, hors profil Sécurité. Garance annonce également 0€ de frais d’arbitrage et **0€ de frais de rachat.
Le PER Garance Vivacité est également accessible dès 50€, puis à partir de 20€ par mois pour les versements programmés. Ses frais de gestion atteignent 0,70% par an. Les versements réalisés dans le cadre d’une souscription entièrement en ligne supportent 0% de frais, contre un maximum de 1,50% hors parcours en ligne.
Le PER Garance Sérénité fonctionne selon un système en points. Garance indique que la retraite minimale correspondant aux points déjà acquis reste acquise. Ce contrat applique jusqu’à 3% de frais sur versement et 0,90% de frais annuels de gestion.
Les offres Garance disponibles en 2026
| Solution | Rendement du fonds euros en 2025 | Frais principaux | Offre en vigueur |
| Garance Épargne | 3,50% | 0% sur versement, 0,60% sur le fonds euros, 0,70% sur les unités de compte | Jusqu’à 1 000€ d’abondement selon le versement initial, avec conditions d’investissement et de conservation |
| PER Garance Vivacité | 4,50% | 0,70% de gestion et 0% sur versement en ligne | Jusqu’à 1 000€ d’abondement selon le montant versé et sous réserve de six versements programmés |
| PER Garance Sérénité | 3,50% | Jusqu’à 3% sur versement et 0,90% de gestion | Jusqu’à 1 000€ d’abondement selon le montant versé et sous réserve de six versements programmés |
Pour les deux PER, l’abondement atteint 50€ pour un versement initial compris entre 1 000€ et 4 999€, 100€ entre 5 000€ et 9 999€, 150€ entre 10 000€ et 24 999€, 300€ entre 25 000€ et 49 999€, puis 1 000€ à partir de 50 000€. L’offre est annoncée jusqu’au 31 décembre 2026.
Garance Vivacité bénéficie aussi de 0% de frais sur certains versements initiaux, versements libres et transferts externes jusqu’au 14 septembre 2026, selon les conditions de l’opération.
Pour Garance Épargne, le règlement officiel actuellement disponible mentionne une opération allant jusqu’au 31 août 2026. L’abondement commence à 50€ pour un versement initial d’au moins 5 000€ et atteint 1 000€ à partir de 500 000€. En gestion libre, au moins 30% du versement doit être investi en unités de compte et aucun rachat ne doit être effectué pendant six mois.
Garance mérite-t-elle l’attention des épargnants ?
Garance présente plusieurs arguments solides. Ses fonds euros ont affiché en 2025 des performances supérieures à la moyenne du marché, avec 3,50% sur Garance Épargne, 4,50% sur Garance Vivacité et 3,50% sur Garance Sérénité. Les seuils d’entrée restent accessibles et les frais de l’assurance vie comme du PER Vivacité sont relativement contenus.
La démarche ESG repose sur un rapport détaillé, des indicateurs chiffrés et une politique d’exclusion ciblée. Les résultats publiés demandent cependant une lecture attentive en raison des changements de méthodologie, de la progression des émissions indirectes et d’une exposition directe aux secteurs fossiles passée de 2% à 2,3%.
Pour un épargnant recherchant un fonds euros performant, un contrat accessible et une information ESG documentée, les solutions Garance présentent un réel intérêt. Les unités de compte restent exposées à un risque de perte en capital. La répartition entre fonds euros et supports financiers devra donc correspondre à l’horizon de placement, aux objectifs patrimoniaux et à la tolérance au risque de chaque souscripteur.
Ceci n’est pas un conseil en investissement mais un partage d’information. Faites vos propres recherches. Il y a un risque de perte en capital.
