Saviez-vous que la capitalisation totale du Bitcoin a dépassé les 500 milliards de dollars en 2024 ? Pourtant, en France, il est impossible pour les investisseurs particuliers d’accéder directement à des ETF Bitcoin spot en raison de restrictions réglementaires.
Pour pallier cette limitation, XTB propose une alternative intéressante : les ETN (Exchange-Traded Notes) sur les cryptomonnaies, offrant aux investisseurs français un moyen de s’exposer au Bitcoin et aux plus grandes cryptos.
Pourquoi les ETF Bitcoin sont inaccessibles en France ?
Les ETF Bitcoin (Exchange-Traded Funds) sont des fonds d’investissement qui détiennent directement des bitcoins et en suivent la performance. Aux États-Unis, ces ETF sont devenus populaires, mais en France et plus largement dans l’Union européenne, la réglementation financière empêche l’accès à ces produits pour les investisseurs particuliers.
La raison principale et officielle avancée est liée à des considérations de sécurité et de stabilité du marché. Les autorités de régulation craignent que la volatilité extrême du Bitcoin ne mette en péril les épargnants non avertis. C’est dans ce contexte que des alternatives comme les ETN sont apparues pour permettre une exposition indirecte à la performance du Bitcoin.
Qu’est-ce qu’un ETN ?
Les ETN (Exchange-Traded Notes) sont des titres de créance émis par une institution financière. Contrairement aux ETF, qui détiennent réellement l’actif sous-jacent (comme le Bitcoin), les ETN reflètent simplement la performance de cet actif. L’investisseur prête de l’argent à l’émetteur, qui s’engage à rembourser le capital investi, majoré ou minoré de l’évolution de la valeur de l’indice suivi.
Avantages des ETN :
- Accès indirect au Bitcoin et aux cryptomonnaies sans posséder directement les actifs.
- Liquidité élevée, facilitant l’achat et la vente.
- Pas de gestion directe des actifs, ce qui simplifie l’investissement.
Cependant, il est important de noter que les ETN sont des dettes non garanties, ce qui signifie qu’en cas de faillite de l’émetteur, les investisseurs risquent de perdre leur capital.
Les ETN crypto proposés par XTB
Pour répondre à la demande croissante d’exposition aux cryptomonnaies, XTB a listé 3 ETN dédiés au Bitcoin et aux grandes cryptos :
- 1. BTCE.DE (BTCetc Bitcoin Exchange Traded Crypto) :
- Suivi direct de la performance du Bitcoin.
- Moins d’un milliard de dollars d’encours sous gestion.
- 2. VBTC.DE (VanEck Bitcoin ETN) :
- Ce produit suit également la performance du Bitcoin.
- Plus de 429 millions de dollars d’actifs sous gestion.
- 3.VT0P.DE (VanEck Crypto Leaders ETN) :
- Cet ETN permet de s’exposer à un panier réunissant les 10 plus grandes cryptomonnaies du marché.
- Environ 17 millions de dollars d’encours sous gestion.
Ces ETN sont éligibles à l’offre 0% de commission chez XTB pour un volume d’investissement allant jusqu’à 100 000€ par mois. Au-delà de cette limite, des frais de 0,2% s’appliquent, avec un minimum de 10€ par ordre.
Les atouts de XTB comme courtier
Fondé en Pologne, XTB est l’un des plus grands courtiers en ligne cotés en bourse, avec près de 1 million de clients dans le monde. Voici quelques forces majeures de XTB :
- Présence en France : XTB dispose de bureaux à La Défense.
- Partenariats avec des institutions reconnues comme J.P. Morgan pour la gestion des fonds clients.
- Protection des fonds : système d’indemnisation du KDPW garantissant jusqu’à 20 100€ par investisseur.
- Protection contre le solde négatif, assurant que vous ne pouvez pas perdre plus que votre capital investi.
- Intérêts jusqu’à 5% par an sur les fonds non investis.
Comparaison entre ETN et ETF
| Caractéristiques | ETF Bitcoin | ETN Bitcoin |
| Actifs sous-jacents | Oui | Non |
| Risque d’émetteur | Non | Oui |
| Liquidité | Élevée | Élevée |
| Frais | Moindres | Plus élevés |
Atouts et risques des ETN Bitcoin
👍 Atouts :
- Accès indirect à la performance du Bitcoin.
- Liquidité élevée.
- Possibilité d’exposition à un panier de cryptomonnaies (VT0P.DE).
👎 Risques :
- Risque lié à la faillite de l’émetteur.
- Frais plus élevés que pour un ETF.
- Volatilité du marché des cryptomonnaies.
Exemple d’investissement avec les ETN de XTB
Imaginons que vous investissiez 10 000€ dans le VanEck Bitcoin ETN (VBTC.DE). Si le Bitcoin prend 50% de valeur en 2 ans, votre investissement serait alors valorisé à 15 000€, moins les frais liés à l’ETN.
En comparaison, un investissement dans le VT0P.DE, offrant une diversification sur 10 cryptos, pourrait réduire le risque global mais générer un rendement différent.
Une alternative intéressante mais à évaluer
Les ETN crypto de XTB représentent une alternative intéressante aux ETF Bitcoin pour les investisseurs français. Bien que ces produits comportent des risques liés à l’émetteur, ils permettent de s’exposer indirectement aux cryptomonnaies tout en profitant de la liquidité et de la simplicité de gestion.
Avant d’investir, il est essentiel d’évaluer votre tolérance au risque, d’analyser la diversification de votre portefeuille et de prendre en compte les frais et la volatilité du marché.
Ceci n’est pas un conseil en investissement mais un partage d’information. Faites vos propres recherches. Il y a un risque de perte en capital.
