16,3% : c’est la performance moyenne mesurée par France Assureurs sur les unités de compte actions mondiales au premier semestre 2025. Un chiffre déjà solide, mais qui reste en retrait face au portefeuille 8 d’Indexa Capital, crédité d’un +19,8% sur la même période. Le robo-advisor hispano-français publie son bilan semestriel et confirme l’écart de rentabilité qui se creuse, particulièrement pour les contrats d’assurance vie proposés en France.
Un premier semestre dopé par la techno américaine, mais pas seulement
Indexa rappelle que le MSCI World dividendes nets réinvestis gagne +17,4% sur six mois, porté par l’intelligence artificielle et la résilience de la croissance américaine. Les portefeuilles modèles, construits exclusivement avec des ETF à réplication physique, profitent de l’exposition des actions tout en conservant la diversification obligataire. Le profil 8, cœur de gamme (60% actions, 40% obligations), affiche ainsi +19,8% ; à titre de repère, les fonds patrimoniaux français comparables se situent autour de +11% à +13%.
Pour les clients d’Indexa Vie, le contrat assuré par Spirica, la surperformance reste tangible :
- Portefeuille 8 assurance vie : +18,1% net de frais internes.
- Assurance vie ISR (mêmes poids, filtres durables) : +18,6%, soit +0,5 pt au-dessus de la version « standard », malgré l’exclusion de certains grands énergéticiens.
À noter : l’assurance vie ISR d’Indexa intègre depuis janvier un ETF obligations vertes et un ETF actions « net zero », sans infléchir la trajectoire de rendement.
Les portefeuilles belges confirment la tendance, mais le focus reste sur la France
Indexa publie aussi les données belges : le profil 7 € (40% actions) réalise +12,4% contre +9,1% pour la médiane des fonds profilés belges. L’information est intéressante pour la robustesse du modèle, mais le marché français demeure central : plus de 60 000 des 115 000 clients sont désormais hexagonaux, avec 1,3 Md€ d’encours, dont 460 M€ en assurance vie.
Des frais compressés qui expliquent une partie de l’écart
Indexa facturait encore 0,28% de frais de gestion au lancement français ; le ticket est passé de 0,28% → 0,24% → 0,17% à mesure que la base d’actifs grossissait. En y ajoutant 0,20% en moyenne de frais d’ETF et 0,12% de frais Spirica sur les UC (assurance vie), le coût total tourne autour de 0,49% par an. Or la concurrence patrimoniale active gravite plutôt entre 1,40% et 2,00% : mécaniquement, 1 pt d’écart sur les frais équivaut à +10% de capital gagné sur dix ans à performance brute identique.
Récapitulatif semestriel Indexa vs marché
| Produit | Performance S1 2025 | Référence marché | Écart |
| Portefeuille 8 PEA/CTO | +19,8% | MSCI World NR +17,4% | +2,4 pts |
| Assurance vie Portefeuille 8 | +18,1% | UC actions mondiales +16,3% | +1,8 pt |
| Assurance vie ISR | +18,6% | Idem | +2,3 pts |
| Portefeuille Bel 7 € | +12,4% | Médiane fonds profilés BE +9,1% | +3,3 pts |
(Performances nettes des frais spécifiques, hors fiscalité ; données Indexa Capital au 30/06/2025.)
Qui est Indexa Capital ?
Créé en 2015 à Madrid, Indexa gère désormais 3,8 Md€ pour 115 000 clients en Europe. Le robo-advisor arrive en France fin 2020, puis lance Indexa Vie (assuré par Spirica) en 2022 et un PER indiciel en 2023. Le groupe est coté à la Bourse de Madrid (BME Growth) depuis décembre 2023, ce qui accroît la transparence financière.
Le modèle repose sur :
- Allocation stratégique 100% ETF indiciels.
- Rééquilibrage automatique lorsque le poids d’une classe d’actifs s’écarte de plus de 2 points.
- Frais décroissants par tranche d’encours ; dès 100 000€, la commission descend à 0,13%.
- Communication trimestrielle claire : portefeuille, rendements, comparatif avec des fonds concurrents.
Avantages
- Coût total parmi les plus bas du marché français.
- Transparence : portefeuille public, historique net publié chaque mois.
- Diversification mondiale, incluant émergents et obligations indexées inflation.
- Version ISR quasi identique en coût et meilleure en rendement semestriel 2025.
Inconvénients
- Personnalisation limitée : pas de choix de secteurs ou d’actions individuelles.
- Pas de fonds euro (mais un compartiment obligations haut grade pour la poche défensive).
- Plateforme 100% en ligne : pas d’agence ni de conseiller physique, ce qui peut rebuter certains épargnants en phase de retraite.
Ce que cherchent les investisseurs français
Les requêtes les plus fréquentes concernent le ticket d’entrée (1000€ pour le CTO/PEA, 3000€ pour l’assurance vie), la fiscalité (classique pour CTO/PEA, régime assurance vie pour Indexa Vie), et la garantie des actifs (titres conservés chez BNP Paribas Securities Services, séparés du bilan Indexa).
Les comparaisons de performance montrent qu’un écart de 2 à 4 points annuels persiste en faveur d’Indexa sur la majorité des profils depuis le lancement français.
Notre avis et celui des clients
Les notes Trustpilot (4,4/5) et Google Play (4,5/5) mettent en avant la simplicité, la pédagogie et la constance des résultats. Les critiques pointent l’absence de SCPI et d’arbitrages tactiques.
De notre côté, le bilan semestriel confirme que la discipline indicielle, lorsqu’elle est couplée à des frais réduits, surpasse la moyenne du marché. Pour un épargnant qui veut une solution « mettre et oublier », l’assurance vie Indexa se distingue, y compris dans sa version ISR qui ne sacrifie plus le rendement.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en unités de compte comporte un risque de perte en capital.
Sources
– Indexa Capital, « Rentabilité premier semestre 2025 », 17/07/2025
– France Assureurs, statistiques unités de compte S1 2025
– ComparateurBanque, fiche Indexa Capital 2025
