Qu’est-ce qu’un Wrapped Token ?
Tout d’abord, qu’est-ce qu’un wrapped token ?
A priori ce concept peut paraître confus. Mais dans sa forme la plus basique, un wrapped token est juste un actif déguisé. Vous prenez un actif, vous l’emballez et vous pouvez l’utiliser sur une autre blockchain. Pour bien comprendre ce concept, il faut d’abord comprendre comment fonctionnent les tokens. A ce propos vous pouvez également lire notre article sur les coins et les tokens.
Ce qu’il faut savoir, c’est que chaque blockchain a son propre coin. Mais chaque développeur qui développe à partir d’une blockchain spécifique peut créer son propre token. Alors quels sont les avantages d’un wrapped token ? En fait, le problème est que les tokens sont difficiles à utiliser sur différentes blockchains.
Un exemple concret avec Bitcoin sur AAVE
Par exemple, disons que vous voulez déposer quelques Bitcoins sur une application blockchain populaire appelée AAVE. AAVE est essentiellement une application qui vous permet de générer un taux d’intérêt en prêtant vos cryptos. Cependant, AAVE n’est disponible que sur le réseau Ethereum. Vous ne pouvez pas y utiliser vos Bitcoins. Alors, que faites-vous ?
Et bien, vous pouvez emballer votre Bitcoin et en faire un token utilisable sur le réseau Ethereum appelé wrapped Bitcoin. Ce que vous faites en réalité, c’est verrouiller votre vrai Bitcoin et obtenir un wrapped Bitcoin comme un token à utiliser sur Ethereum.
Vous avez alors ce token que vous pouvez utiliser sur le réseau Ethereum, mais il s’agit d’une représentation de votre Bitcoin original.
Comment envelopper un token ?
Tout cela pour dire que certaines blockchains peuvent faire des choses que d’autres blockchains ne peuvent pas faire, et que certains coins ne sont pas disponibles sur certaines blockchains. Alors, qu’ont fait les premiers développeurs ? Ils ont fait des représentations et les ont appelées wrapped tokens afin que vous puissiez utiliser vos coins sur n’importe quel autre réseau.
Imaginez que vous essayez d’acheter une maison et que vous n’avez pas assez d’argent pour le faire. Vous obtenez donc ce que l’on appelle une hypothèque. Si vous avez quelque chose d’autre qui a de la valeur, vous pouvez contracter un prêt parce que la banque ou la partie qui prête l’argent sait que vous avez quelque chose de valeur qu’elle peut prendre si vous ne le remboursez pas.
Un wrapped token fonctionne de façon similaire. Les wrapped tokens sont en fait assez semblables aux stablecoins ou aux crypto-monnaies qui sont rattachées à la valeur d’une monnaie fiduciaire. Un wrapped token comme le WBTC (wrapped Bitcoin) conserve la valeur de l’actif enveloppé, dans le cas présent le Bitcoin. Ainsi, un WBTC est toujours égal à un Bitcoin.
Les Stablecoins font à peu près la même chose. Il s’agit essentiellement de monnaies fiduciaires enveloppées, utilisées pour améliorer l’efficacité des transactions. Comment font-elles ? Et bien, si vous possédez un wrapped Bitcoin, vous pouvez le transformer en un vrai Bitcoin à tout moment. Les wrapped Bitcoins sont donc à 100 % garantis par l’actif réel qu’ils représentent. De cette façon, les traders sont incités à maintenir le prix du wrapped token au même niveau que celui du coin réel.
Maintenant, selon le coin que vous avez et la blockchain que vous voulez utiliser, les avantages des wrapped tokens peuvent varier. Mais si vous avez un actif avec une blockchain lente et que vous voulez que la transaction se fasse plus rapidement, les wrapped tokens peuvent être un avantage. Une blockchain comme Ethereum est plus rapide que celle de Bitcoin, ce qui procure bien sûr un avantage de vitesse aux utilisateurs de la chaîne. Polygon est encore plus rapide qu’Ethereum et son coin natif est MATIC. Ainsi, de nombreux utilisateurs utilisent le wrapped Ethereum appelé WETH sur la blockchain Polygon pour faire des choses qu’ils feraient normalement sur la blockchain Ethereum, mais beaucoup plus rapidement et avec des frais beaucoup plus bas.
Quelle est la valeur d’un wrapped token ?
Nous avons donc un nouvel outil cool pour utiliser la crypto plus efficacement. Mais cela ne crée-t-il pas d’autres problèmes ? Qu’arrive t-il réellement à ces wrapped tokens quand il ont fini d’être utilisés ? La création d’un autre actif de même valeur signifie-t-il que vous doublez votre argent à partir de rien ? Il s’agit d’une bonne question.
Tout d’abord, wrapper un token ne signifie pas que vous êtes plus riche qu’avant. C’est un peu comme si vous faisiez un chèque depuis votre compte chèque. Le chèque ne crée pas un nouvel actif, il est toujours lié à la valeur de votre actif original.
En outre, en raison des problèmes de sécurité ou de double dépense qui pourraient en résulter, il faut bien sûr qu’il y ait ce qu’on appelle un dépositaire. Et ce dépositaire est forcément un tiers. Il peut s’agir d’un contrat intelligent, d’une autre personne, d’un DAO, ou de bien d’autres choses. Le fait est que vous devez avoir un moyen de vérifier que vous avez une certaine quantité de la monnaie que vous dites avoir. De cette façon, personne ne pourra créer un wrapped token basé sur des coins qu’il ne possède pas.
Le dépositaire vérifie que la personne qui crée le wrapped token possède effectivement le coin de valeur originale. En bref, quelqu’un doit d’abord prendre votre Bitcoin réel, puis vous donner le montant correspondant de wrapped Bitcoin. Ensuite, si quelqu’un d’autre se présente chez le dépositaire avec un wrapped Bitcoin, le dépositaire peut lui donner un Bitcoin réel. Maintenant, normalement, tout cela est fait avec du code. Il ne s’agit pas d’une personne réelle, nous n’avons donc pas besoin de savoir si quelqu’un ne va pas s’enfuir avec tous nos vrais coins ou imprimer une tonne de faux tokens.
Peut-il y avoir plus de wrapped tokens que de vrais coins ? La réponse est non. De la même manière qu’il ne peut y avoir que 21 millions de Bitcoins, il ne peut y avoir que 21 millions de wrapped Bitcoins, car vous devez d’abord vérifier que vous possédez l’actif pour pouvoir frapper (mint) un wrapped token. Une fois que vous avez wrappé votre Bitcoin, vous l’échangez, et la transaction est terminée. Le wrapped Bitcoin est remis à la personne à qui vous l’avez vendu.
Finalement, cette personne peut revenir vers le dépositaire et lui dire qu’elle veut un vrai Bitcoin. Le dépositaire prendra le wrapped Bitcoin et lui donnera un vrai Bitcoin, puis détruira le wrapped Bitcoin pour toujours.
Qui utilise ce système et pourquoi ?
Qui utilise les jetons emballés ? L’exemple avec lequel nous avons travaillé jusqu’à présent, le wrapped Bitcoin, nous permet de comprendre le concept sous-jacent et c’est un excellent cas d’utilisation. La part de Bitcoins utilisés pour wrapper des Bitcoins est aujourd’hui supérieure à 1 % et ce chiffre augmente chaque jour.
Bien sûr, il ne s’agit pas d’une quantité massive, mais elle augmente régulièrement, car la demande pour le réseau Ethereum et pour les dApps augmente au fil du temps. Il semble qu’à mesure que la DeFi se développe, la demande pour wrapper toutes sortes de coins à utiliser sur Ethereum augmente également. Par exemple, beaucoup de gens utilisent des wrapped Bitcoins pour interagir avec des applications décentralisées afin de gagner un taux d’intérêt, ou même afin de créer des positions à effet de levier.
Une société appelée Ren a étendu l’interopérabilité des blockchains en utilisant ce qu’elle appelle le protocole RenVM. Cela permet aux utilisateurs de créer des wrapped tokens sur Ethereum, comme le wrapped Bitcoin, le wrapped Zcash, le wrapped Bitcoin cash, et bien d’autres tokens encore.
Pour résumer, les wrapped tokens sont une idée simple qui permet aux gens d’améliorer la façon dont ils effectuent des transactions, mais le problème qu’ils résolvent est beaucoup plus grand. L’interopérabilité, ou la capacité de passer facilement d’une blockchain à l’autre, devient un problème très important et récurrent à résoudre au fur et à mesure que le paysage de la DeFi s’étend. Que la solution éventuelle à ce problème d’interopérabilité soit les wrapped tokens ou autre, les wrapped tokens sont certainement une solution viable qui ne fait que devenir plus populaire avec le temps.
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