Chaque fois qu’une chanson passe à la radio, à la télévision, sur une plateforme de streaming ou dans une publicité, des revenus peuvent être générés. Ces sommes, appelées royalties ou redevances, reviennent aux détenteurs des droits sur l’œuvre. Pendant longtemps, ce marché est resté surtout réservé aux labels, aux éditeurs et aux grands investisseurs. Depuis quelques années, il attire aussi des fonds spécialisés et commence à devenir accessible aux particuliers.
L’idée est simple : au lieu d’investir uniquement dans des actions, de l’immobilier ou des obligations classiques, certains investisseurs cherchent à s’exposer aux revenus produits par des chansons ou des catalogues entiers. Une manière assez originale de diversifier son patrimoine, mais qui comporte évidemment des risques.
Comment les droits musicaux génèrent des revenus
Une chanson repose principalement sur deux grandes familles de droits. Les droits master concernent l’enregistrement lui-même. Ils génèrent notamment des revenus via le streaming, les téléchargements, les ventes physiques ou encore la synchronisation, lorsqu’un morceau est utilisé dans un film, une série, un jeu vidéo ou une publicité.
Les droits d’édition concernent la composition, c’est-à-dire les paroles et la musique. Ils peuvent produire des revenus lorsque le morceau est diffusé à la radio, à la télévision, en concert, sur internet ou exploité à l’étranger.
Un même titre peut donc générer plusieurs flux de revenus en parallèle. C’est ce qui intéresse les investisseurs : la performance d’un catalogue ne dépend pas d’une seule source. Un ancien morceau peut même connaître une seconde vie après avoir été utilisé dans une série ou être devenu viral sur les réseaux sociaux.
Un marché mondial de plusieurs dizaines de milliards de dollars
Le marché a pris une ampleur considérable. Selon l’économiste Will Page, la valeur mondiale des droits musicaux a atteint 47,2 milliards de dollars en 2024, soit une hausse de 5,2 % sur un an (Pivotal Economics).
La musique enregistrée représente environ 61 % de cet ensemble, contre 39 % pour les compositions. Pour la seule musique enregistrée, l’IFPI comptabilisait 29,6 milliards de dollars de revenus en 2024, avec une dixième année consécutive de croissance. Le streaming représentait alors environ 69 % des revenus du secteur, avec 752 millions de comptes payants dans le monde.
Cette progression explique pourquoi les catalogues musicaux attirent désormais des investisseurs très importants.
Les grands fonds se positionnent déjà
Plusieurs transactions ont attiré l’attention ces dernières années. En 2024, Sony Music a notamment acquis le catalogue de Queen pour un montant estimé à environ 1,27 milliard de dollars.
La même année, Blackstone a racheté Hipgnosis Songs Fund pour environ 1,6 milliard de dollars. Ce fonds détenait plus de 65 000 titres issus de catalogues d’artistes et d’auteurs connus.
Le secteur se rapproche désormais des marchés financiers traditionnels. L’agence de notation KBRA indiquait avoir noté plus de 12,9 milliards de dollars d’obligations adossées à des royalties musicales depuis 2020.
Autrement dit, les chansons ne sont plus seulement des œuvres culturelles : leurs revenus peuvent désormais servir de support à des produits financiers.
Et pour les particuliers ?
Les particuliers n’ont évidemment pas besoin de disposer de plusieurs millions d’euros pour commencer à s’exposer à cet univers.
Des plateformes comme Bolero permettent d’investir à partir de 100 euros sur le marché primaire. L’investisseur n’achète pas directement les droits de la chanson. Il acquiert une obligation adossée aux revenus générés par ces droits, ce qui lui donne une créance sur une partie des royalties selon les conditions du produit.
Deux formats sont notamment proposés : les Song Shares, liées à une chanson précise, et les Catalog Shares, qui regroupent plusieurs titres. Cette deuxième solution permet de répartir davantage le risque entre différents morceaux.
Un marché secondaire permet également d’acheter ou de revendre des parts entre investisseurs à partir de 1 euro. Cela ne signifie pas pour autant qu’une revente sera immédiate : encore faut-il qu’un acheteur accepte la transaction.
Pourquoi les droits musicaux intéressent-ils les investisseurs ?
Le principal intérêt repose sur la diversité des revenus. Streaming, radio, télévision, publicité, concerts ou synchronisation peuvent produire des royalties à différents moments.
Il est également possible de diversifier l’exposition entre plusieurs genres musicaux, langues, pays ou types de droits. Un catalogue comprenant des dizaines de chansons dépend moins du succès d’un seul morceau.
Mais cette activité n’échappe pas aux fluctuations. L’année 2020 l’a bien montré : selon l’IFPI, les revenus mondiaux de la musique enregistrée avaient progressé de 7,4 %, largement soutenus par le streaming, alors que les revenus liés aux droits de performance publique avaient reculé de 10,1 %.
Les habitudes d’écoute changent, certains titres perdent de leur popularité, et les revenus futurs ne peuvent jamais être garantis.
Un placement original, mais avec des risques
Investir dans la musique peut sembler plus concret qu’un produit financier traditionnel. Beaucoup de personnes connaissent les morceaux concernés, les écoutent et peuvent suivre leur popularité. Mais aimer une chanson ne garantit évidemment pas sa rentabilité.
Les royalties peuvent diminuer, une chanson peut être moins écoutée, la valeur d’un catalogue peut baisser et la revente d’une obligation peut être difficile. L’investisseur s’expose donc notamment à un risque de perte en capital et à un risque de liquidité.
Les droits musicaux peuvent ainsi constituer une piste supplémentaire de diversification, mais ils doivent être considérés comme un investissement à part entière, avec leurs propres mécanismes et leurs propres risques.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement ni un conseil financier. Investir comporte des risques, notamment de perte en capital, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
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