Pour clore le dossier de faillite de FTX, la société d’échange de cryptomonnaies désormais fermée a dévoilé son ultime stratégie visant à rembourser des milliards de dollars à ses clients et créanciers.
Dernier plan de distribution de milliards de dollars aux clients de FTX
Ce plan marque le commencement de la phase finale de résolution du cas de faillite, mais il suscite également des interrogations concernant la possible reprise de l’échange de cryptomonnaies, l’évaluation des jetons numériques et les rendements anticipés pour les créanciers.
Les détails du plan de distribution
Selon le plan de distribution proposé, des milliards de dollars seront distribués sous forme de liquidités après la liquidation d’une partie importante des cryptomonnaies de la société. Le plan propose que toute demande de dédommagement des clients de l’échange soit basée sur la valeur des actifs au 11 novembre 2022. La valeur de chaque demande sera déterminée en convertissant les actifs de cryptomonnaie en liquidités à l’aide d’un tableau de conversion. Notons que les prix des crypto-monnaies ont considérablement augmenté depuis le dépôt de faillite du 11 novembre 2022, ce qui pourrait avoir un impact sur la valeur des demandes de dédommagement.
Cependant, n’oublions pas que le marché crypto était à son plus bas en novembre 2022 et que si les clients sont remboursés sur ces niveaux de valeur, ils seront majoritairement perdants à l’arrivée. Le plus censé pour tous ces investisseurs aurait été de récupérer chacun de leurs actifs numériques et non pas une valeur en dollars (USD) basée sur un niveau de marché, très bas qui plus est.
Des questions encore en suspens
Bien que le plan de distribution aborde plusieurs aspects critiques, des questions demeurent sans réponse. Il demeure incertain si FTX relancera son échange de cryptomonnaies, désormais fermé. De plus, la méthodologie de valorisation de certains tokens et les retours anticipés pour les créanciers demeurent également ambiguës. Ces interrogations devront être résolues et clarifiées avant que le plan ne soit soumis au vote des créanciers en 2024 et n’obtienne l’approbation finale du juge de faillite américain, John Dorsey.
Accord entre les principaux créanciers et clients FTX
Soulignons également que les principaux créanciers et groupes de clients impliqués dans l’affaire du chapitre 11 ont déjà trouvé un consensus sur les grandes lignes du plan de distribution. Cela témoigne d’une volonté commune de résoudre équitablement et efficacement le cas de faillite. Toutefois, des détails supplémentaires pourraient être intégrés au plan avant le vote des créanciers.
Le fondateur de FTX reconnu coupable
Le mois dernier, le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a été reconnu coupable d’avoir orchestré une vaste fraude qui a conduit à l’effondrement de l’échange. Bien que la date de condamnation provisoire soit prévue pour le 28 mars 2024, la peine de prison potentielle de 15 à 20 ans a été suggérée par des experts juridiques. Bankman-Fried a cédé le contrôle de son empire aux professionnels de la restructuration après le dépôt de faillite de l’entreprise. Depuis lors, ces conseillers travaillent à localiser les actifs et à naviguer dans le réseau complexe des dettes dues aux différents créanciers, y compris les clients qui avaient investi des liquidités et des cryptomonnaies sur la plateforme de trading.
Conséquences pour les autres complices
Caroline Ellison, PDG d’Alameda Research, Gary Wang, co-fondateur de FTX, et Nishad Singh, responsable de l’ingénierie chez FTX, risquent de ne pas être condamnés à une peine de prison importante en raison de leur coopération dans l’enquête. Ils ont tous les trois admis avoir participé à des activités frauduleuses sous la direction de Bankman-Fried, notamment le transfert de milliards de dollars des clients de FTX vers Alameda, un fonds spéculatif principalement détenu par Bankman-Fried.
Cependant, ils pourraient encore faire face à d’autres conséquences. Le gouvernement pourrait exiger la restitution des gains mal acquis et ordonner des paiements de restitution aux victimes. Étant donné que le gouvernement affirme que les clients de FTX ont subi des pertes de plusieurs milliards de dollars, le fardeau financier pour les trois témoins pourrait être important.
Des frais de faillite astronomiques révélés par les derniers dossiers
Des révélations récentes dépeignent un tableau alarmant de dépenses exorbitantes. Selon les derniers dossiers, entre août et octobre, la plateforme a englouti près de 53 000 dollars chaque heure en frais de faillite, cumulant plus de 118 millions de dollars en honoraires légaux et conseils.
Cette étonnante somme, qui soulève des questions aussi bien éthiques que financières, représente une dépense quotidienne de 1,3 million de dollars sur une période de trois mois se terminant le 31 octobre. Ces chiffres, issus des dossiers de faillite entre le 5 et le 16 décembre, mettent en lumière l’ampleur vertigineuse des frais engagés par FTX durant cette période critique.
Le cabinet de conseil en gestion Alvarez and Marshall s’est révélé être le plus grand bénéficiaire de ces dépenses, facturant 35,8 millions de dollars pour ses services sur trois mois. Le cabinet d’avocats mondial Sullivan & Cromwell arrive en seconde position avec des honoraires de 31,8 millions de dollars, leur taux horaire moyen s’élevant à 1 230 dollars.
La firme de conseil mondiale AlixPartners a facturé 13,3 millions de dollars pour des services professionnels liés aux enquêtes forensiques, tandis que Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan a facturé 10,4 millions sur la même période. D’autres facturations provenant de plus petits cabinets de conseil s’élèvent à plus de 26,8 millions de dollars.
Un créancier anonyme de FTX a partagé, dans un post du 17 décembre sur X (anciennement Twitter), que les frais juridiques totalement réglés depuis le début de la faillite de FTX avoisineraient les 350 millions de dollars. Parallèlement, un rapport antérieur déposé le 5 décembre par l’examinateur des honoraires nommé par le tribunal, Katherine Stadler, a identifié des « zones préoccupantes significatives » concernant les facturations soumises par les grands cabinets de conseil, y compris Sullivan & Cromwell, Alvarez & Marshall et d’autres, entre le 1er mai et le 31 juin.
Le rapport de Stadler indique des préoccupations telles que « un personnel apparemment pléthorique, une participation apparemment excessive aux réunions, des frais liés à des temps de déplacement non productifs, et diverses insuffisances techniques et procédurales concernant certaines entrées de temps (y compris des entrées vagues et groupées) », en référence aux facturations d’Alvarez & Marshall.
Ces découvertes soulèvent des interrogations sur la gestion des fonds et la gouvernance au sein de FTX.
Les prétentions de l’IRS et les attentes du tribunal
L’IRS affirme que la société de cryptomonnaies doit 24 milliards de dollars d’impôts impayés, selon ses propres calculs, et elle a fermement défendu la reconnaissance de sa demande devant les tribunaux. Il n’est pas clair si l’estimation de la dette fiscale de FTX par le tribunal augmentera les recouvrements de l’IRS. Habituellement, l’IRS est parmi les premiers créanciers à recevoir des paiements dans les cas de faillite d’entreprise, mais le juge Dorsey a averti l’agence de modérer ses attentes quant à un recouvrement de plusieurs milliards de dollars. Il a souligné qu’il était encore trop tôt pour déterminer le montant exact de la dette fiscale de FTX, mais a encouragé les avocats de l’IRS et de FTX à collaborer et à éviter de régler ça à travers un procès.
Ce qui est clair, c’est qu’étant donné que l’IRS se considère comme le plus important créancier de FTX, ses réclamations doivent être réglées avant que les victimes de FTX ne puissent prétendre à récupérer leurs fonds.
