Indexa Capital fête ses 10 ans en décembre 2025. Pour un acteur né avec une promesse simple, investir de façon diversifiée, transparente et à bas coûts grâce à l’indexation et à l’automatisation, cet anniversaire vaut surtout par les chiffres. Fin novembre 2025, la société indiquait gérer ou conseiller plus de 4,2 milliards d’euros, soit environ 1,3 milliard de plus qu’un an auparavant. Dans le même temps, la base de clients dépasse les 130 000 investisseurs. Le bilan met aussi en avant une mécanique centrale de son modèle, la baisse régulière des frais quand la taille critique est atteinte.
Pour un investisseur, l’intérêt est réel. En période de pouvoir d’achat tendu, les écarts de frais et les comportements d’investisseurs pèsent lourd sur la performance à long terme. L’histoire d’Indexa illustre comment un service automatisé peut industrialiser la diversification mondiale, tout en rendant l’accès plus progressif grâce à des minimums d’investissement abaissés.
Une croissance portée par les portefeuilles indiciels
Le cœur du réacteur d’Indexa reste les portefeuilles de fonds indiciels. Indexa indique environ 3,6 milliards d’euros sur ce segment fin novembre 2025. Le service s’appuie sur une approche profilée, du plus prudent au plus offensif, avec une allocation qui combine plusieurs classes d’actifs et zones géographiques via des fonds indiciels.
Le bilan des 10 ans met en avant un repère de performance net sur une période longue. Sur le “portefeuille” la plus souvent citée, un profil 8 sur 10 investi à 100 000 euros, la rentabilité moyenne annuelle ressort à 7,5% entre le 31 décembre 2015 et le 30 novembre 2025. Indexa compare cet ordre de grandeur à la moyenne de fonds espagnols comparables et avance un écart d’environ 5 points par an. Pour l’investisseur, l’écart de 5 points n’est pas un détail. Sur 10 ans, 100 000 euros à 7,5% par an donnent un capital théorique proche de 206 000 euros, alors qu’à 2,5% on arrive autour de 128 000 euros. La différence d’ordre de grandeur ne vient pas d’une “astuce”, mais d’un mix actions plus élevé et de coûts plus serrés.
L’entreprise souligne aussi un enseignement comportemental observé chez ses clients. Lors des phases de baisse, ils auraient tendance à retirer moins que la moyenne, ce qui favorise la discipline d’investissement. En septembre 2025, Indexa dit avoir ajusté l’allocation en augmentant la part d’actions sur l’ensemble des profils. Les fourchettes passent d’environ 9 à 90% d’actions selon le profil, à 10 à 100%. C’est un choix qui augmente le potentiel de rendement mais aussi le risque, ce qui rappelle une règle basique. Quand l’horizon est long, l’exposition actions est souvent le moteur, mais elle doit rester compatible avec la tolérance aux baisses.
Retraite, compte rémunéré, assurance vie, une offre qui s’élargit
Le deuxième pilier est la retraite, avec des plans de pension et dispositifs EPSV pour le Pays basque. Indexa indique environ 527 millions d’euros sur ce segment à la fin novembre 2025, soit 12% de son volume total. Sur une période de près de neuf ans, la rentabilité moyenne annuelle du “portefeuille” 8 sur 10 ressort à 7,8% entre le 31 décembre 2016 et le 30 novembre 2025. Un autre point marquant est l’abaissement des tickets d’entrée. En juillet 2025, l’investissement minimum sur certains portefeuilles de plans de pension et EPSV est descendu à 50 euros, là où il était auparavant nettement plus élevé, ce qui ouvre le produit aux parcours d’épargne plus progressifs.
L’année 2025 a aussi été celle du lancement d’un compte d’épargne rémunéré indexé sur un taux monétaire. Indexa indique que la rémunération est calculée comme le taux de la facilité de dépôt de la BCE diminué de 0,50%, ce qui correspondait à 1,50% au moment du bilan. En quelques mois, le service aurait réuni plus de 750 clients et plus de 26 millions d’euros investis à fin novembre 2025, avec un minimum qui a été abaissé de 20 000 à 10 000 euros fin novembre. On reste sur un produit plus “patrimonial” qu’un livret populaire, mais l’approche est intéressante. Elle relie la rémunération au niveau des taux, sans exiger de paris directionnels sur les marchés.
Enfin, Indexa met en avant un service d’assurance décès en partenariat, présenté comme très compétitif en prix. À fin novembre 2025, plus de 1 650 clients l’auraient souscrit pour un capital assuré total de 226 millions d’euros. Le coût moyen annoncé est de 0,14% du capital assuré, soit 1,4 euro par tranche de 1 000 euros. La prime moyenne ressort à 180 euros par an pour un capital moyen assuré de 133 000 euros. Pour un ménage, ce type de données rend la comparaison plus tangible que des slogans.
Le nerf de la guerre, les frais qui baissent quand la taille augmente
C’est l’un des messages les plus “pouvoir d’achat” du bilan. Indexa annonce une nouvelle baisse de frais à compter du 1er janvier 2026, en moyenne de 0,005 point de pourcentage. L’entreprise l’illustre par une estimation d’économies annuelles totales de plus de 260 000 euros pour ses clients en 2026, en additionnant plusieurs leviers.
Pour les portefeuilles de fonds de moins de 500 000 euros, la commission de gestion baisserait de 0,005 point. Les niveaux annoncés, TVA incluse, seraient de 0,400% en dessous de 10 000 euros, 0,380% entre 10 000 et 100 000 euros, puis 0,350% entre 100 000 et 500 000 euros. Indexa précise aussi une baisse moyenne de 0,020 point sur la commission de garde chez Cecabank pour certains portefeuilles, déjà appliquée depuis le 1er octobre 2025 selon son bilan. Pour la retraite, l’ensemble gestion plus dépositaire serait ramené à 0,403% en 2026.
Pourquoi cette bataille du centième de point compte-t-elle autant ? Parce que les frais s’additionnent tous les ans, même quand les marchés stagnent. Sur 100 000 euros investis, 0,50% de coûts totaux représentent 500 euros par an. À horizon 20 ans, la différence entre 0,50% et 1,50% se chiffre en milliers d’euros, surtout si le capital croît. Les frais sont l’un des rares paramètres que l’investisseur peut réellement contrôler.
Un modèle rentable et une trajectoire qui se finance elle-même
Le bilan des 10 ans insiste sur la rentabilité. Indexa indique 6,6 millions d’euros de revenus sur les neuf premiers mois de 2025 et un bénéfice net de 1,6 million d’euros, avec une progression marquée par rapport à l’année précédente. Le groupe rappelle être rentable depuis fin 2019 et se présente comme le seul gestionnaire automatisé indépendant rentable en Europe sur la base des informations publiques disponibles.
Pour un investisseur, ce point n’est pas qu’un détail corporate. Un modèle rentable peut investir dans la qualité d’exécution, la conformité, la baisse des coûts et la robustesse opérationnelle. À l’inverse, un acteur qui brûle du cash peut être tenté d’augmenter les prix, de pousser des options plus rémunératrices, ou de réduire l’effort de service. La rentabilité ne garantit pas tout, mais elle réduit certains risques.
Ce que cet anniversaire dit aux épargnants
Indexa est une société espagnole et ses chiffres ne se transposent pas mécaniquement au marché français. En revanche, le bilan rappelle trois idées utiles pour piloter son budget et son patrimoine.
La première est la discipline. Un portefeuille diversifié, rééquilibré, conçu pour un horizon long, évite de dépendre d’un seul pari. La deuxième est la sensibilité aux frais. Une différence de quelques dixièmes de point finit par faire une vraie différence sur dix ans. La troisième est l’accessibilité. En abaissant les minimums d’investissement sur certains produits, Indexa pousse une logique simple, investir régulièrement plutôt que chercher le timing parfait.
Dix ans, ce n’est pas un aboutissement. C’est un point de repère qui permet de juger sur pièces une promesse qui parle à beaucoup d’épargnants, surtout quand chaque euro compte.
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